宏观预期主导 价格震荡反复 ----2023年12月行情回顾2024年1月行情展望

新闻来源:     更新时间:2023-12-29 00:58:42    点击次数:198

12月13日,美联储议息会议,美联储继9月、11月后,第三次维持利率区间在5.25%至5.5%之间不变,符合市场预期。鲍威尔也宣布,“尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性,但相信利率可能已经达到或接近峰值。” 最新点阵图显示,美联储2024年将会有3次25个基点的降息,较9月点阵图大幅上修,超市场预期。

11月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月下降0.1个百分点,制造业景气水平略有回落。生产指数为50.7%,比上月下降0.2个百分点,仍高于临界点,表明制造业生产保持扩张。新订单指数为49.4%,比上月下降0.1个百分点,表明制造业市场需求有所回落。11月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.6%。11月份,社会消费品零售总额42505亿元,同比增长10.1%。

11月份,市场价格震荡运行,截止到22号,杭州中天报4000,跌40;江西方大报3860,涨40;合肥长江报3950,跌20;上海三洲报3950,涨30;沈阳抚顺报3820,跌100;河北敬业报3860,跌10。上海热卷报4070,涨90。image.png

12月份库存开始累库,并在月底累库速度加快,北方降雪、降温,需求快速下滑。

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表需快速下滑,按同期农历成交来看,需求明显弱于去年同期,产量下降,铁水有所降低。image.png

12月,基差持续弱势运行,期货受预期影响,明显强于现货。

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11月份,全国固定资产投资(不含农户)41405亿元,同比降14.78%,环比下降6.69%11月份房屋新开工面积8279万平方米,同比下降21.66%。同比继续下降,环比有所回升。

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11月末,广义货币(M2)余额291.2万亿元,同比增长10%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点。11月份社会融资规模增量为2.45万亿元,比上年同期多4556亿元。10月份人民币贷款增加7384亿元,同比多增1058亿元。11月份人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。分部门看,住户贷款增加2925亿元,其中,短期贷款增加594亿元,中长期贷款增加2331亿元;企(事)业单位贷款增加8221亿元。

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12月份,钢厂成本继续上涨,主要是铁矿持续维持强势。高炉成本3980,电炉成本3900附近。成本支撑明显。

12月份行情受预期驱动明显,先是对于中央经济工作会议的预期,导致会议之前期货便大幅拉升,当时市场预期明年经济的定调将是GDP增速5%,赤字率提高到3.5%。但是会议实际情况是明显弱于预期,会议主要强调了高质量发展,以及不搞大水漫灌,有节制的货币政策,对于房地产,强调要稳妥化解房地产风险。预期落空后,市场价格明显回落,但是下方支撑依然较强,05螺纹3900以及05铁矿920的位置支撑非常强。随后在降息预期以及红海封航的影响下,大宗商品集体大幅走强,黑色系跟随反弹,价格再次回到前期高点。明年一月份,市场主要预期依然是钢厂的原材料补库,以及货币政策的宽松,同时现货面临需求大幅下滑以及钢厂冬储缺少接盘资金的问题。预计一月份价格还将震荡走强,区间3900-4200。


 
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